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초록

본 연구에서는 기업수명주기가 미래 성과에 미치는 영향을 분석해 보고 이러한 기업수명주기가 경영전략과 미래 성과에 차이나는 영향을 미치는지 검증하고자 하였다. 기업수명주기는 성장수준에 따라 성장, 성숙, 쇠퇴단계로 구분지을 수 있으며 경영전략은 Miles and Snow(2003)의 연구를 바탕으로 선도형, 분석형, 방어형 전략으로 구분할 수 있다. 이러한 경영전략은 미래 성과에 영향을 미칠 수 있지만 기업수명주기와의 관계가 밀접하여 기업수명주기를 통제할 경우 경영전략과 미래 성과의 관계를 검증하기 어렵다. 본 연구에서는 이러한 연구 목적을 달성하기 위하여 2004년부터 2016년까지 12월 결산상장법인 중에서 비금융업이며 몇 가지 조건을 충족하는 510개(기업－년)를 대상으로 분석하였다. 분석결과 기업수명주기 중에서 성장단계가 미래 성과에 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났으며 기업수명주기 중에서 성장단계의 경우 선도형 전략과 관련성이 높은 것으로 나타났다. 마지막으로 경영전략은 미래 성과에 긍정적인 영향을 미쳤지만 기업수명주기 중 성장단계 더미변수를 모형에 포함할 경우 경영전략과 미래 성과의 관계의 영향을 검증할 수 없었다. 본 연구에서는 경영전략과 미래 성과의 관계에 기업수명주기 역할을 검증함으로써 선행연구에서 경영전략과 미래 성과, 회계이익의 질, 기업가치 관련성, 자본비용 등 다양한 관점에서 진행되어온 연구 결과에 대하여 성장성의 대체적 측정치이며 기업의 경제적인 특성에 대한 적절한 통제가 이루어져야 함을 제안하고자 한다.

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