그래프 필터링 및 중심성 측도에 기반한 포트폴리오 구성 전략

초록

본 연구는 그래프 이론의 필터링 방법(MST, TMFG)과 세 가지 중심성 측도(차수, 고유벡터, 부분 그래프)의 조합을 통해 포트폴리오의 종목 선택 능력을 분석하였다. 다우존스 산업평균지수 내 종목 변경이 없는 29개 종목을 대상으로 금융 네트워크에서 주변부에 위치한 자산 수(K=5, 10, 15, 20)를 선택하였고, 이를 균등 배분하여 포트폴리오 성과를 분석하였다. 실험 결과, TMFG와 고유벡터 중심성 조합이 자산 수가 10개에서 샤프 비율 2.65로 가장 우수한 위험 조정 성과를 보였으며, 자산 수가 5와 15에서도 일관되게 높은 성과를 나타냈다. 차수 중심성은 MST와 TMFG 모두에서 자산 수가 증가할수록 성과가 개선되는 경향을 보였다. MST와 차수 중심성의 경우, 자산 수가 5에서 20까지 증가함에 따라 샤프 비율도 증가하였다. 이러한 결과는 필터링 방법과 중심성 측도의 선택이 포트폴리오 성과에 미치는 영향을 규명함으로써, 주변부 종목으로 구성된 포트폴리오가 우수한 성과를 보임을 확인하였다.

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