경영전략과 경영자의 과신성향 및 적자회피를 위한 실제이익조정

Abstract

본 연구는 Burgstahler and Dichev(1997)가 중요한 이익기준점으로 언급하고 있는 적자를 회피하기 위한 이익조정 동기 하에서 경영전략, 경영자의 과신성향과 실제이익조정에 대한 의사결정간의 관련성을 살펴보는 것을 목적으로 한다. 분석결과는 다음과 같다. 첫 번쨰, 선도형 경영전략을 추구하는 기업은 분석형이나 방어형기업보다 적자회피를 위하여 실제이익조정을 적극적으로 수행하고 있는 것으로 검증된다. 이는 투자규모 등 실제이익조정에 활용할 수 있는 재원이 많은 선도형 경영전략 추구 기업이 그렇지 않은 기업보다 적자회피를 위한 상황에서 실제이익조정을 수행하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 두 번째 선도형 경영전략을 수행하는 기업의 경영자가 과신성향이 있는 경우 그렇지 않은 기업보다 적자회피를 위하여 실제이익조정을 적극적으로 수행하는 것으로 나타난다. 이는 선도형 경영전략을 채택하고 있는 기업의 경영자가 과신성향이 있는 경우 실제이익조정에 따른 부정적효과를 과소평가함에 따라 실제이익조정을 적극적으로 활용하고 있음을 의미한다. 본 연구를 통해 경영전략과 이익조정 유인에 따라 차별화된 실제이익조정 선호 현상이 나타날 수 있음을 연구자들에게 제시할 수 있을 것으로 기대된다. 그리고 경영자의 성향보다 경영전략이 기업 의사결정에 우세적인 효과를 발생시킬 수 있다는 하나의 근거가 될 수 있을 것으로 기대된다.